MVRV动能、链上活动与交易量复苏或可推动比特币（BTC）进入价格发现阶段，突破112,000美元大关。
2025年，比特币价格经历了从4月的低点74,000美元上涨50%至最高112,000美元的显著反弹，但目前市场似乎正在降温。BTC看涨者认为，突破108,000美元至110,000美元这一关键区域，将是比特币迈向新历史高点的重要一步。而这需要链上数据、交易量和投资者需求的共同支持。
价格突破前的市场状态：MVRV动能显现周期后期信号
近期，中东局势缓和协助比特币成功反弹至约106,000美元，并重返其50日简单移动平均线（SMA）。根据CryptoQuant的数据，比特币的市场价值实现价值（MVRV）比率目前停留在2.22，显示出牛市后期的特点。
CryptoQuant分析师Yonsei_dent指出，“当前的MVRV比率虽有所回落，但这并非下行趋势即将来临的信号，反而预示着牛市周期正在逐步迈向后期阶段。” 历史高点通常发生在MVRV比率达到3.7以上，而目前的MVRV水平仍有潜在增长空间。
市场观察人士认为，若MVRV动能回升，结合ETF流入量的增强，卖压将显著减少，这或将推动BTC测试112,000美元的峰值并进一步逼近分析师预测的165,000美元区域。
链上活动与现货交易量下降引发宽幅震荡
当前链上转账量和现货交易量出现明显下降，进一步反映出市场降温的迹象。据数据显示，链上转账量从5月底76亿美元峰值下降32%至当前的520亿美元。而现货交易量也在近期降至约77亿美元，未能匹配过去牛市周期的交易高峰。
Glassnode在其最新链上分析报告中指出，“近期价格推升至111,000美元未伴随现货交易量的同步激增，这反映了投资者参与度的疲软。” 高现货交易活动通常是市场情绪和信心增强的标志，也是价格突破的重要支撑。
加密市场洞察提供商Alva强调，“BTC的最具可持续性的突破不仅仅依靠市场炒作，而是需要实质性交易量驱动。” Alva补充道：“超过107,500美元的高交易量或可成为市场进入价格发现阶段的技术触发点。”
突破108,000至110,000美元阻力的挑战与机遇
比特币近期在110,000美元和100,000美元之间波动，市场看涨者认为突破此区间并转阻力为支撑是关键。
分析师AlphaBTC在其社交平台X上发布评论称，“突破108,000-110,000美元区间需要显著的市场动能，而回调至105,000至104,000美元区域寻求动能或是关键步骤。” 他进一步预测，“若比特币实现109,000美元以上的四小时收盘，新的历史高点或将指日可待。”
另一知名分析师Rekt Capital称，“108,000美元以上的每周关键阻力是比特币迈向新高的最后障碍。” 与其观点相呼应，MN Capital创始人Michael van de Poppe表示，“109,000美元是比特币必须突破的水平，以获得持续的上升动能。”
市场展望：突破112,000美元目标仍需链上和交易量支持
Cointelegraph的数据进一步显示，110,000美元附近的高流动性令该区域成为交易者关注的重点目标。如果链上活动和交易量能迎来复苏，比特币有望不仅突破当前阻力，还可能进入价格发现阶段，开启新一轮的历史高点。
然而，分析师普遍认为，市场突破仍需强有力的现货交易量支撑，投资者信心的重建将是BTC迈向112,000美元及更高目标的关键
