6月的比特币市场经历了一场惊心动魄的十日行情，从暴跌到反弹，展现了其极高的市场敏感性。
6月6日，由于市场对中东局势的担忧和宏观经济风险的累积，比特币价格失守101,000美元，单日跌幅达3.55%。这之前，比特币价格在高位震荡状态徘徊。其中，5月中旬一度触及103,800美元，6月初更是突破105,000美元。6月20日，比特币报104,272美元，录得近24小时0.77%的小幅下跌。然而，仅仅三天后，6月23日，比特币因中东冲突的升级和通胀担忧快速加剧而大幅下挫。BTC一度跌破9.9万美元，这是一个多月以来的最低点。
从历史角度来看，比特币市场在2024年经历了减半效应的集中显现，供给端的收缩叠加机构和散户需求共同助推了价格的多轮上涨。2024年下半年至2025年上半年，比特币进入强劲牛市，价格一举突破10万美元上方。在牛市期间，长期持有者的供应量创新高，持有10枚以上BTC钱包的数量不断上涨。同时，机构资金也持续涌入，如BlackRock发行的IBIT等ETF，在短短一周内吸引5.6亿美元资金。这些因素都为比特币提供了上行动力。然而，这一波行情并非一帆风顺，在上涨过程中也伴随着显著的波动，例如2025年4月至6月，比特币价格在10万美元区间反复震荡，展现出牛市之中的复杂性。
比特币的惊魂十日——从杠杆雪崩到强劲反弹
第一阶段（6月13日-22日）：去杠杆压力引爆市场抛售
6月13日，中东局势突然升级，以色列对伊朗发动了大规模军事行动。这一事件成为比特币市场清算浪潮的导火索。以色列空袭目标包括伊朗的核设施、军事中心以及部分关键政界和科学界人物，投放超过330枚精确制导弹药。随后，伊朗展开激烈反击，发射导弹攻击以色列，并宣称目标包括超150处以色列重要据点。一系列的军事行动导致市场恐慌蔓延，加密货币市场随之承压。
燃爆点出现在6月22日，当日全网爆仓金额高达10.15亿美元，24.3万投资者被血洗，尤其是多头仓位爆仓占比高达89%。比特币在当天从11.2万美元闪崩至98,200美元，山寨币市值蒸发逾2,500亿美元，加密市场经历了自牛市以来最惨烈的一轮洗牌。与此同时，美国比特币ETF在连续6个交易日内净流出6.44亿美元，散户与机构的双重抛售形成“螺旋式下跌”。
第二阶段（6月23日起）：停火协议推动反弹，但警惕潜在压力
6月23日，在伊朗与以色列达成停火协议后，比特币价格迎来强劲反弹。24小时内暴涨5%，突破106,000美元，4.94亿美元的空头仓位被强制清算。然而，CryptoQuant数据显示，这轮反弹背后隐藏风险，巨鲸与ETF购买量较此前峰值下降50%，新增投资者需求趋弱。未来关键支撑位预计集中在92,000美元和81,000美元，成为牛熊分水岭。
比特币的“战后狂欢”：多因素驱动其潜力再现
1. 减半效应与机构入场支撑长期价值
比特币2024年的减半事件减少了供给，这一供需结构变化成为推高价格的核心驱动力。与此同时，机构投资者正在强化其市场地位，如Metaplanet比特币持仓突破10亿美元，加拿大企业Universal Digital推出比特币储备战略。这些长期增量需求为比特币的反弹提供了强劲支撑。
2. 政策支持推动信心回暖
6月24日，据CoinDesk报道，美国得克萨斯州州长Greg Abbott签署第21号参议院法案，在公共资金支持下建立独立的比特币储备，首批提供1,000万美元资金用于购买比特币。这使得得克萨斯州成为第一个以这种方式探索数字资产储备的州。
此外，美国联邦住房金融局（FHFA）在同一天表示正在研究如何将加密资产纳入房贷资格评估。这一消息引发市场对政策转向的乐观预期。
3. 战争中比特币“战争价值”的展现
本轮中东冲突进一步揭示了比特币作为“战时金融基础设施”的潜力。例如，伊朗加密货币交易所Nobitex在战争期间遭遇黑客攻击，损失9,000万美元，但加密资产在维持金融操作中的重要性再次凸显。比特币和区块链技术的分布式特性在极端环境下展现出强大的韧性。
总结：比特币的长期潜力与短期挑战
中东地缘政治升级带来的短期波动，使比特币市场再次经历一轮激烈调整。然而，作为数字黄金的比特币，其供需结构、政策支持及独特的抗风险特性使其在剧烈波动后显示出强劲韧性。同时，宏观经济环境、美联储利率政策等因素可能对未来走势产生深远影响。
在这一背景下，市场正在等待变数的落地，而比特币能否在危机之后进一步巩固其“避险资产”地位，值得关注。
