数据暗示通胀顽固，交易员对7月前降息失去信心。美股高开低走，纳指和芯片指数跌近2%，英伟达涨2.5%后转跌超6%，特斯拉跌4%，但美光科技和能源股涨，中概指数涨近1%后小幅下跌，小鹏汽车涨超9%，新股吉林正业生物涨21%。10年期美债收益率涨8个基点上测4.70%至八个半月新高，日元近半年最低，离岸人民币最高涨超百点。比特币跌超5%，油价涨1%，黄金涨1%后收窄
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美国就业数据好于预期，服务业通胀加速。11月美国JOLTS职位空缺意外增加25.9万个，达到809.8万个。ISM非制造业PMI从11月的52.1上升至54.1，价格指数从11月的58.2上升至64.4，创11个月新高，暗示通胀压力依然存在。
两项数据压低市场降息预期，市场预计美联储1月超95%概率不降息，预计2025年美联储仅会降息37个基点，低于美联储点阵图中预测的两次降息。有机构猜测7月之前都不会降息。数据公布后，美元走强，美国股、债、加密货币齐跌，黄金回吐早前涨幅。
当选总统特朗普发表一系列言论，宣布有海外资本投资200亿美元建设新数据中心，美国利率太高了，重申将撤销拜登的海上钻井禁令，必须对加拿大、墨西哥的贸易采取措施，将把墨西哥湾更名为美国湾，威胁对丹麦征收格陵兰关税，希望看到债务上限延长，排除对巴拿马采取经济和军事手段的可能性。
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欧洲通胀喜忧参半，但未改市场降息押注。欧元区12月年通胀率升至2.4%，高于11月的2.2%，且欧元区家庭的通胀预期有所上升。但各国通胀数据不一，法国12月CPI同比涨1.8%低于预期，德国12月调和CPI同比增速从2.9%更正为2.8%，仍高于预期。欧债收益率齐涨，30年期英债收益率创1998年以来新高。
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投资者正在等待周五发布的美国12月非农就业报告，以及周三的ADP私营领域就业和美联储12月会议纪要，以获取更多政策线索。市场预计12月非农新增就业岗位16万个，低于11月的22.7万个。
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经济数据强劲引发降息担忧，美国主要股指全线下跌，回吐早盘短暂涨势。在标普500指数和纳指两日连涨后，投资者对大型科技股和芯片股获利了结，纳指大跌近1.9%，英伟达新高后跳水大跌6.22%。特斯拉跌4%，因估值过高且战略存在风险被美国银行撤销买入评级。尽管多数行业下跌，但能源和医疗保健板块逆势上涨，前者受益于油价提振，后者得益于疫苗相关股票的强劲表现：
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美股三大指数齐跌。标普500指数收跌66.35点，跌幅1.11%，报5909.03点。与经济周期密切相关的道指收跌178.20点，跌幅0.42%，报42528.36点。科技股居多的纳指收跌375.30点，跌幅1.89%，报19489.68点。纳指100收跌1.79%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌2.22%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收跌0.74%。恐慌指数VIX收涨11.1%，报17.82。
美股行业ETF多数收跌。半导体ETF收跌2.38%，全球科技股指数ETF跌2.21%，科技行业ETF、可选消费EETF、网络股指数ETF跌1.99%-1.56%，全球航空业ETF则收涨0.74%，生物科技指数ETF涨0.88%，能源业ETF涨1%。
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投研策略上，美国银行表示，自8月出现抛售以来，美股一直携债券收益率上涨，但随着10年期美债收益率升破4.5%，“市场正转向‘利好经济数据就是坏消息’的模式”。摩根士丹利策略师Michael Wilson等人警告，债市收益率上升和美元走强可能会对股市估值和企业利润造成压力，从而对股市构成冲击。
“科技七姐妹”普跌。英伟达收跌6.22%，创9月份以来最差单日表现，特斯拉跌4.06%，亚马逊跌2.42%，“元宇宙”Meta跌1.95%，微软跌1.29%，谷歌A跌0.7%，苹果跌1.14%。英伟达CEO黄仁勋在CES2025上推出多款重磅产品，包括RTX50系列GPU、首个世界基础模型Cosmos、个人AI超级计算机、下一代汽车智驾芯片Thor等，但有分析称，其产品发布未满足投资者对短线利好的期待。媒体从产业链人士处获悉，苹果春季“廉价版”iPhone新机型将于20·25年1月中旬开始量产。
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芯片股普跌。费城半导体指数收跌1.84%，报5212.24点。英伟达两倍做多ETF跌12.38%。纳微半导体收跌8%，台积电收跌3.9%，Wolfspeed收跌3.81%，博通收跌3.29%，安森美半导体收跌2.76%，新思科技收跌2.68%，迈威尔科技收跌2.34%，Arm控股收跌2.06%，AMD收跌1.71%，科磊收跌0.14%，而美光科技收涨2.67%，黄仁勋宣布美光为新的GPU提供内存。英特尔收涨0.7%。
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AI概念股普跌。Serve Robotics收跌18.7%，超微电脑收跌5.68%，BullFrog AI收跌4.82%，C3.ai收跌3.01%，CrowdStrike收跌1.76%，戴尔科技收跌2.72%，BigBear.ai收跌7.91%，Palantir收跌7.81%，甲骨文收跌2.21%，Salesforce（赛富时）收跌1.69%，英伟达持股的SoundHound AI收跌9.63%。
