加密货币市场再度经历剧烈波动。
北京时间11月12日凌晨，比特币价格一度跌破103000美元大关，日内跌幅逼近3%。稍早时其曾短暂失守10万美元心理支撑位，随后出现小幅反弹。
以太坊亦未能幸免，今日凌晨跌至3410美元以下，24小时内下跌逾4%。此外，Solana、Dogecoin和XRP等主流币种均录得超过5%的跌幅。根据链上数据平台Coinglass统计，在过去24小时内，市场爆仓人数逼近15万，清算总金额达到5.06亿美元，其中多头仓位占据绝大多数，为3.8亿美元，空头则损失1.2亿美元。单笔最大爆仓发生在Bitfinex的BTC交易中。
在过去几周，比特币价格持续走弱，在110000美元下方盘整。大量短期投资者因无法维持其平均持仓成本线，遭遇被动减仓或主动止损，亏损压力不断加剧。
据币圈媒体“币界网”报道，CryptoQuant的分析师在周日的市场通报中称，这轮抛售堪称自2025年以来最严重的一次。“如此大规模的浮亏及清算，很可能源于杠杆交易被强平，或是新进投资者在承受亏损时的恐慌抛售。”
对于未来走势，市场出现显著分歧。有观点认为，随着恐慌情绪释放，市场情绪可能企稳，近期的技术图形已有牛市反转的初步迹象。但也有分析认为，这波下跌更多是由机构获利回吐、宏观经济环境不确定性上升，以及资产组合再平衡所驱动的短期调整，而非趋势逆转。
尽管技术指标偏空、ETF资金净流出引发担忧，但乐观派指出，结构性利好仍在：ETF长期资金支持、基础设施投入加速，以及政策监管逐步清晰化，可能构成牛市的底层逻辑。未来几个月，宏观经济数据发布、机构资金动态及政策方向将共同决定比特币价格是出现阶段性回调，还是进入长期盘整期。
区块链数据平台Glassnode则表示，当前比特币处于关键转换点。“市场总体氛围趋于谨慎但未完全悲观，链上动能略有回升，资金流出压力减缓，并且10万美元附近可能成为短期技术支撑。”不过报告也指出，投资者整体盈利能力走低，仍在压制市场信心，制约价格上行的空间。
