随着九月临近尾声，比特币价格徘徊在约109,000美元附近，市场的焦点已经转向“Uptober”——这是加密货币市场中最具周期性和延续性的月份之一。比特币的忠实支持者将十月视为一段特别的时光，充满着对市场上涨的期待。
尽管九月并未成为灾难，但它也不是一段顺利的旅程。过去两周，比特币下跌了约5.5%，提醒我们即使在周期的后期，乐观情绪仍需在市场波动中艰难维持。不过，根据Coinglass.com的历史数据，九月已经录得约1%的涨幅，交易者的目光开始集中在过去12年内，十月通常为加密市场带来的积极表现。
十月之所以被称为“Uptober”，是因为这一月份往往对比特币非常友好。虽然这一说法不能保证任何结果——没有任何月份能确保盈利——但它基于加密市场交易者熟悉的季节性模式：十月通常表现积极，偶尔会异常强劲。期待的形成了反馈循环：越是期待，越会调整布局，进而推动动能，进而加剧对Uptober的讨论。
图表清晰地展示了这一趋势。从2013年以来的12年中，十月有10次录得上涨，其中一些年份表现尤其突出：2013年（+60.79%）、2015年（+33.49%）、2017年（+47.81%）、2020年（+27.7%）、2021年（+39.93%）和2023年（+28.52%）。即便是较为温和的增长（如2016年+14.71%、2019年+10.17%、2022年+5.56%、2024年+10.76%），也为第四季度的强劲表现奠定了基础。
当然，也有例外：2014年（-12.95%）和2018年（-3.83%）表明十月同样可能带来下跌。如果九月通常在比特币市场中充当反派角色，那么2025年的九月更像是一个灰色地带。2025年九月的图表显示约+1.09%的增幅，既不激动人心也没有为任何一方赢得极大胜利。但对“Uptober”的拥趸而言，这代表了一个适合重启的市场——没有过度的乐观，也没有恐慌后的急剧恢复，只是一个准备推动的合理时机。
那么，为什么十月往往如此亮眼？季节性因素并不会提供一个简单的答案，但有几个反复出现的模式值得关注。随着第四季度到来，市场的热情逐渐高涨，加密货币的讨论声也愈发响亮，交易者从夏季的低迷期转向更加积极的市场配置。模因效应同样发挥了作用：当足够多的参与者预期十月会表现出色时，市场的流动性往往与这种叙事相匹配。这并不是命中注定，而是市场设置的一种预期。
然而，背景仍然决定市场的走势。尽管当前比特币价格为109,394美元，较今年高点低11.9%，但市场并未陷入恐慌。未平仓合约（OI）、资金流动和市场广度将决定十月是否能够强势反弹。多头持乐观态度，认为过去的十月常常带动几周的上涨，历史数据也支持这一观点。而空头则警告，历史趋势并非未来的指引，宏观波动的出现可能会打乱预期。
另一个重要的历史经验是：即使是“成功的”十月，波动幅度也会有很大差异。从+5%的温和增长（如2022年）到+30%的强劲表现（如2015年和2021年），这种差异本身就提醒了风险管理者保持谨慎。如果每个市场波动都期待像烟花般的绚烂，那么平静的日子可能让人觉得失败，红色的日子则让人感到背叛。只有在有清晰策略的情况下，Uptober的波动性才会变成投资者的有利因素，而不是陷阱。
