近期比特币（BTC）接连刷新历史纪录，但来自Google Trends的数据表明，普通投资者的关注度仍未显著上升，与2024年11月特朗普当选总统后那一波搜索热潮相比，当前搜索热度保持相对平稳。
虽然比特币在本周屡次突破新高点，加密行业的研究者却发现，散户投资者仍然保持观望状态，未见明显回流迹象。与此同时，机构资金正通过现货比特币ETF加速入场。仅在周四和周五，这类基金的单日资金净流入连续两天突破10亿美元，创下前所未有的连续纪录。
市场上涨主力来自机构而非散户
Bitwise研究负责人André Dragosch在X（原Twitter）平台发文指出，虽然比特币处于前所未有的价格水平，但零售用户的活跃度依然有限。他表示：“尽管市场在上涨，但‘比特币’一词在搜索引擎中的热度几乎没有变化。”
根据Google Trends与CoinMarketCap的数据，在2025年7月6日至12日期间，“比特币”搜索热度较前一周（6月29日至7月5日）增长8%。该时间段正值比特币先后突破111,970美元和118,780美元两个重要关口。
尽管如此，与2024年11月总统大选后的一周相比，搜索热度依然低了约60%。那时，特朗普刚赢得选举，市场情绪被明显点燃，比特币在随后数周持续上涨，并在12月初首次突破10万美元。
散户或因价格过高而产生“错过时机”心理
部分分析人士认为，当前的价格水平可能令许多散户产生“已经来不及投资”的心态。比特币支持者Lindsay Stamp表示：“当人们看到比特币价格已超过11.7万美元，往往会直接放弃进一步了解或考虑参与的机会。”
Bitcoin Matrix播客主持人Cedric Youngelman也表达了相似看法，他在X上表示：“很多人直到比特币达到极高价格后才会开始注意，但那时他们也许已经选择了放弃。”
与此同时，链上分析专家Willy Woo在社交平台发文称，比特币的上涨空间远未达到顶点，暗示这轮行情可能还将延续。
ETF资金持续涌入，机构买盘成为主动力
据Farside数据统计，本周内现货比特币ETF共吸引了27.2亿美元资金流入，表现强劲。Cointelegraph在7月5日报道称，若这些ETF份额未来主要由散户持有，则链上数据的解读方式可能需要重新评估，这或许意味着散户的真实需求被低估。
