随着现货比特币ETF的推出，长期加密资产持有者开始逐步向机构出售比特币，这直接影响了近期价格的表现。尽管市场受到机构投资者的追捧，但分析师指出，早期投资者的抛售是比特币价格停滞的主因。
Capriole Investments的创始人Charles Edwards在6月29日发表了相关评论。他表示：“许多人都在疑惑，为什么比特币尽管有机构FOMO（害怕错失良机）的推动，却始终徘徊在10万美元的区间内。” 在他看来，这主要是因为比特币的“OGs”（早期持有者）——这些资深投资者自2024年1月现货比特币ETF推出后，开始向华尔街出售其持有的比特币，从而减缓了价格增长的势头。
数据解读：长期持有者的抛售与新储备公司的进入
Charles Edwards分享了一张数据图表，显示过去六个月里比特币新持有者群体的快速增长。他指出，新一批比特币储备公司正在加速吸收市场流通量，显著抵消了过去1.5年内长期投资者抛售的影响。据悉，这些新加入的机构代表了不断壮大的比特币“国库公司”（Bitcoin Treasury Companies）。
对于未来，Edwards预测，这些国库公司的持续购买行为将形成一个“巨大的飞轮效应”，推动市场迎来新一轮需求热潮。而在他看来，ETF的相关叙事将逐渐失去核心地位。他说：“市场热度显然已达到一个临界点，越来越多的企业正进入市场。”
上周，几家新的企业投资者进入加密资产领域，包括房地产巨头Cardone Capital，风险投资公司ProCap计划上市，以及挪威深海采矿公司Green Minerals等。这些新兴力量为市场带来了结构性资金流入，进一步稳定价格区间。
短期动态：获利了结与等待宏观经济影响
在短期内，市场的横盘状态仍然主要受到获利了结的影响。BTSE加密货币交易所首席运营官Jeff Mei表示，许多交易者赶在7月9日之前结束头寸，以减少贸易谈判潜在失败对市场可能造成的冲击：“这些交易者在对冲市场下行风险的同时等待更明确的信号。”
尽管面对不确定性，他也提到越来越多的上市公司将比特币纳入其资产储备配置中，这对于市场来说是一种积极信号。“虽然这些企业需要时间积累足够的比特币，但随着越来越多的长期持有者进入市场，我们预计明年的市场波动会逐步缓解。”
此外，HashKey Capital的投资总监韩旭补充说，投资者正在密切关注美国相关的宏观经济数据以及政策走向，例如贸易协定更新、关税期限及特朗普预算案进展。他表示：“这些因素对市场趋势至关重要，而任何意外变化都有可能带来抛售风险。”
比特币价格区间继续维持横盘
自2024年5月比特币价格第二次突破六位数以来，价格基本维持在区间波动内。比特币在近期的表现主要徘徊于102,000美元至110,000美元的区域，高点与低点持续反复调整。
不过，尽管价格呈现横盘走势，美国现货比特币ETF在过去两周内吸引了超32亿美元的资金流入，且未出现一天净流出。同时，每周新增比特币国库公司的数量也在稳步增长。
截至周一（6月30日），比特币当日上涨1.2%，达到108,750美元的阻力位。但在撰写本文时，价格尚未成功突破这一水平。这种窄幅震荡的行情仍使交易者保持谨慎，同时为市场后续走向留下悬念。
