5月26日，比特币价格未能稳住11万美元关口，当前正处于10.5万美元附近徘徊。尽管涨势暂停，但机构投资者的兴趣依旧展现出韧性。市场暂时调整的主要因素包括美国对欧盟关税推迟的宣布及即将公布的重要经济数据。随着5月26日英国和欧洲股市对此政策消息反应积极，比特币未能跟随上涨，引发交易员对其继续突破历史高点的信心产生质疑。
衍生品市场保持健康，机构需求支撑
尽管近期比特币价格的波动引发了投资者关注，但从衍生品市场来看，多头交易员保持稳定自信。5月26日的比特币期货溢价升至8%，相比前一天的6.5%略有增长，且仍在舒适的中性区间（5%至10%）内。这意味着杠杆化看涨情绪并未明显过热，与2024年12月比特币首次突破10万美元、期货溢价飙升至20%的情形形成鲜明对比。
机构投资者的积极买入也进一步提振了市场信心。MicroStrategy公司在5月期间，以平均价10.6237万美元增持比特币，总金额达到4.27亿美元。同时，现货比特币ETF同期吸引了27.5亿美元资金大量流入，显示出资本市场对比特币的持续认可。
即将公布的经济数据和市场潜在影响
特朗普总统宣布将对欧盟50%关税推迟至7月9日，这一政策暂时缓解了一部分市场不确定性。然而，比特币市场在部分政策缓解下仍未能显著突破，价格徘徊在此前创下的历史高点111,957美元附近，仅低2.6%。市场情绪变化尤其受到即将发布的经济数据的影响，包括英伟达（NVDA）5月28日财报，以及美国PCE通胀数据和里士满联储制造业指数，这些都将成为影响投资者风险偏好和比特币短期价格走势的关键因素。
在期权方面，比特币市场数据显示向上涨的几率正在增加。负6%的期权delta偏斜表明看跌期权正以折扣价交易，这通常是牛市的典型特征。此前在5月25日，买入和卖出期权的需求接近平衡态，进一步反映了市场的健康状态。
摩根大通及机构投资对比特币的采纳趋缓
大型机构的比特币战略布局正在逐步展开。摩根大通首席执行官Jamie Dimon于5月19日在年度投资者日期间宣布计划允许其客户购买比特币现货ETF。这虽然并不能代表该银行正式托管或推荐加密货币资产，但会为摩根大通价值6万亿美元的客户存款提供间接比特币敞口，显现出传统金融对比特币逐步开放的态度。
与此同时，美国债务水平及经济衰退风险成为交易员关注焦点。MBA抵押贷款申请在截至5月23日的当周大幅下降5.1%，进一步促使市场采取更为谨慎的策略。
尽管衍生品指标保持健康，比特币能否突破11.2万美元关口仍取决于即将公布的数据对整体风险偏好的影响。投资者密切关注英伟达财报、里士满联储制造业指数和5月30日的通胀数据，这些或成为比特币短期走势的决定性因素。
