近期，全球股市呈现出强劲的复苏态势，屡创新高，反映了投资者对经济前景的信心增强。与此同时，加密货币市场则呈现出了截然不同的景象，尤其是作为市场风向标的比特币，其表现令人堪忧。
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根据最新的市场数据，在过去的四个星期内，比特币的价格已经累计下降了超过12%，并且首次跌破了60,000美元的心理价位。目前，比特币的最新报价为59,695.40美元。
不过，加密货币分析机构K33 Research认为，比特币衍生品市场的某些信号或许预示着未来的希望。特别是比特币永续期货的融资利率，这一关键指标显示出了潜在的“空头挤压”可能性。K33 Research指出，到8月20日为止的一周内，该利率的七天平均年化值达到了自2023年3月以来的最低点，表明市场普遍处于悲观情绪之中。
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值得注意的是，永续合约市场的名义未平仓合约数量在同一周期内增加了接近29,000个比特币。而据HODL15 Capital提供的数据，主要加密货币交易平台上的比特币空头交易量在8月19日当天翻了一番，达到了183亿美元，同样地，以太坊的杠杆空头也出现了显著增长。
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K33 Research的研究人员Vetle Lunde和David Zimmerman在其研究报告中提到，鉴于永续掉期的融资利率平均为负值，并且未平仓合约数量大幅增加，这暗示了市场正经历激烈的卖空活动，这样的结构性变化可能会触发空头挤压。当市场价格意外上扬时，空头挤压就会发生，迫使持有空头仓位的交易者平仓，进而进一步推升资产价格。
尽管全球股市和黄金都表现良好，但比特币及其同类的加密货币在整个8月份的表现却相当低迷。相比之下，比特币在这个月的跌幅超过了12%，远远落后于MSCI全球股票指数约1%的涨幅。
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另外，来自Arkham Intelligence的数据显示，美国政府最近将价值约6亿美元的扣押比特币转移至Coinbase Global运营的交易所钱包。这一举动引发了市场的关注，Lightning Ventures的风险投资合伙人Khushboo Khullar认为，如果美国政府决定出售这批比特币，可能会导致短期内的价格波动。
